Was ist DeFi?

Lernergebnisse: 

Am Ende dieses Artikels haben Sie folgendes gelernt:

1. Was DeFi ist
2. Die wichtige Rolle von DeFi
3. Wie DeFi funktioniert
4. Die Vor- und Nachteile von DeFi
5. Wie man bei DeFi einsteigt 

Was ist DeFi?

DeFi ist eine Abkürzung für „Decentralised Finance“, also „Dezentralisiertes Finanzsystem“. Es handelt sich dabei um eine neue Art von Finanzdienstleistungen, die über die Blockchain-Technologie und nicht über einen Intermediär wie eine Bank zugänglich sind.

DeFi gilt als bahnbrechend, da es Finanzdienstleistungen für jeden zugänglich macht, der über einen Internetanschluss verfügt, und jeder mit Programmierkenntnissen Anwendungen erstellen kann.

Compound ist ein Beispiel für einen DeFi-Dienst, der es Nutzern ermöglicht, ihre Krypto-Wallets mit einer digitalen Anwendung (dApp) zu verbinden, die auf der Ethereum-Blockchain aufgebaut ist, um eine Rendite aus ihren Krypto-Vermögenswerten zu erzielen oder diese zu beleihen. 

DeFi: Programmierbares Geld 

Bitcoin hat die Technologie zum Senden und Speichern von Werten ohne eine zentrale Behörde entwickelt.
Ethereum fügte die Fähigkeit hinzu, komplexe Finanzdienstleistungen durch intelligente Verträge (Smart Contracts) zu programmieren, weshalb DeFi oft als programmierbares Geld bezeichnet wird.

Smart Contracts sind in Code definierte Vereinbarungen. Im Fall von Ethereum wird der Code in einer speziellen Sprache namens Solidity geschrieben und in einem Teil des Ethereum-Netzwerks ausgeführt, der als EVM (Ethereum Virtual Machine) bekannt ist. Ethereum erhebt Gebühren, die sich nach der Komplexität des Smart Contracts richten.

Im Folgenden werden die wichtigsten Merkmale von DeFi-Dienstleistungen mit denen von traditionellen Finanzdienstleistungen (TradFi) verglichen. 

TradFi	DeFi
Zentralisiert: formale Unternehmensstruktur, Daten werden auf Servern gespeichert	Dezentralisiert: keine formale Unternehmensstruktur, Büros oder Angestellte; Daten werden in der Blockchain gespeichert
Permissioned (mit Genehmigungen): Antragsverfahren, KYC-Anforderungen, geografische Beschränkungen	Permissionless (Genehmigungslos): offen für alle mit einer Internetverbindung, kein Antragsverfahren oder KYC
Undurchsichtig: Das Betriebsmodell ist nur den Verantwortlichen und den Aufsichtsbehörden bekannt	Transparent: Jeder kann Transaktionen und Code hinter DeFi-Anwendungen einsehen
9-5: Die Dienste sind auf bestimmte Betriebszeiten beschränkt	24/7: Da DeFi nur ein Code ist, gibt es keine Öffnungszeiten/Schließzeiten

Wie DeFi funktioniert 

Zwei Konzepte helfen uns zu verstehen, wie DeFi funktioniert und erklären einen Großteil des damit verbundenen Jargons: Zusammensetzbarkeit und die Ebenen des DeFi-Stacks. 

DeFi-Zusammensetzbarkeit 

Eine einfache Möglichkeit, den Begriff der Zusammensetzbarkeit zu verstehen, ist das Lego-Geld. 

Die Verwendung gemeinsamer Standards in Ethereum bedeutet, dass alle Komponenten von DeFi wie Lego-Steine zusammenpassen, wodurch ein Ökosystem miteinander verbundener dApps schnell wachsen kann. 

Die Ebenen des DeFi-Stacks

Die Funktionsweise der DeFi-Dienste lässt sich leichter verstehen, wenn man das System in eine Reihe von Funktionsschichten aufteilt.

• Abrechnungsebene (Settlement Layer) –Hier speichert die Blockchain Vermögenswerte und führt Zustandsänderungen von Smart Contracts dezentral aus. In einer breiteren Diskussion über die Funktion der Blockchain wird die Abrechnungsebene oft als Layer 1 bezeichnet. 

• Asset-Ebene –Dies sind die Währungen und Werteinheiten, die abgerechnet werden. Im Falle von Ethereum umfasst dies seinen eigenen Token (ether), und alle Token, die dem Ethereum-Standard folgen, z. B. ERC-20 und ERC-721 (das übliche NFT-Format). 

• Protokollebene –Dies ist die Code-basierte Logik, die in Smart Contracts eingebaut ist und ihren Dienst definiert. 

• Anwendungsebene –Dies ist die Schnittstelle, die ein Benutzer sieht und mit der er interagiert, allgemein als digitale Anwendungen (dApps) bezeichnet. Sie sehen aus wie jede funktionale Website oder mobile Anwendung, aber sie unterscheiden sich durch ihre Interaktion mit den darunter liegenden Ebenen. 

• Aggregationsebene –Aggregatoren vereinfachen die Verwaltung einer wachsenden Zahl konkurrierender/ergänzender Protokolle. DEX-Aggregatoren verbinden Sie mit der preiswertesten dezentralisierten Börse; DeFi-Portfoliomanager fassen alle Ihre DeFi-Aktivitäten in einem Dashboard zusammen. 

Welche Dienste bietet DeFi an? 

Ethereum und Blockchains, die einem ähnlichen EVM-Modell folgen, können jede Vereinbarung ausführen, die mathematisch definiert und in einer Website oder App-Benutzeroberfläche dargestellt werden kann. Schauen wir uns die gängigsten DeFi-Dienste und ihre Vorteile an.

Zinsen für Ihre Kryptowährung verdienen 

Wenn Sie Ihre Kryptowährungen bei einem DeFi-Dienst hinterlegen, können Sie Zinsen erhalten, die je nach Coin variieren.

Kreditaufnahme gegen Ihre Kryptowährung 

Es gibt drei Modelle für das Ausleihen von Kryptowährungen bei DeFi-Diensten: 

• Peer-to-Peer: Kreditaufnahme direkt bei einem Kreditgeber unter Verwendung vorhandener Kryptowährungen als Sicherheiten 
• Pool-basiert: Kreditaufnahme bei einem Pool von Fonds unter Verwendung vorhandener Kryptowährungen als Sicherheiten 
• Blitzkredite: Ausleihe und Rückgabe innerhalb einer Blockbestätigung, ohne dass Sicherheiten verlangt werden 

Komplexer dezentralisierter Handel 

Kauf und Verkauf von Kryptowährungen und komplexen Derivaten an dezentralisierten Börsen (DEX)

Dezentralisierte Versicherungsprodukte 

Absicherung gegen Verluste aufgrund des Scheiterns eines Smart Contracts. 

Erste Schritte mit DeFi 

Auch wenn es hilfreich ist, die einzelnen DeFi-Ebenen zu verstehen, um die Funktionsweise nachvollziehen zu können, müssen Sie als Benutzer nur mit der Anwendungsebene bzw. dApp interagieren.

Eine dApp sieht aus wie eine normale Website, aber was hinter den Kulissen (in den verschiedenen Ebenen) vor sich geht, ist völlig anders. Der Hauptunterschied auf Benutzerebene besteht darin, dass eine Krypto-Wallet angeschlossen werden muss, die wie eine tragbare Identität innerhalb des Krypto-Ökosystems funktioniert, aber keine persönlichen Informationen enthält.

Die beliebtesten Krypto-Wallets für DeFi sind browserbasiert, wie z. B. MetaMask. dApps und Browser-Wallets vereinfachen den Umgang mit Smart Contracts; mit nur wenigen Klicks können Sie Transaktionen bestätigen und der Zahlung der von der zugrunde liegenden Blockchain erhobenen Gebühr zustimmen. 

Wenn Sie Zinsen erhalten, wird die Transaktion Geldmittel überweisen und eine Vereinbarung bestätigen, dass die dApp Ihnen automatisch Zinsen zahlt.

Da DeFi offen und genehmigungslos ist, können Sie die Vereinbarung jederzeit beenden, allerdings fällt dann eine weitere Transaktionsgebühr an. 

Die Vor- und Nachteile von DeFi 

Jetzt, da Sie wissen, was DeFi ist, wie es funktioniert und welche Arten von Diensten angeboten werden, können wir zum Schluss die Vorteile mit einigen der weniger offensichtlichen Nachteile vergleichen.

Die Vorteile von DeFi 

• Es steht allen offen, der einen Internetanschluss haben.
• Das Design ermöglicht rasche Innovationen, und es werden ständig neue Dienste geschaffen. 
• Es ist pseudonym, d. h. die Nutzer müssen keine persönlichen Daten preisgeben.
• Es ist transparent, d. h. alle Transaktionen sind einsehbar, ebenso wie die Logik hinter den DeFi-Diensten. 
• Es funktioniert 24/7 ohne jegliche Beschränkungen. 

Die Nachteile von DeFi 

• Aufgrund der offenen Struktur sind die Nutzer für alle ihre Handlungen, einschließlich der Sicherheit der Wallet, voll verantwortlich.
• Der Wettbewerb um Transaktionsbestätigungen kann die Gebühren auf Ethereum in die Höhe treiben, die für viele Nutzer unerschwinglich sind. 
• Smart Contracts sind anfällig für menschliches Versagen und böswillige Absichten, wodurch die Nutzer potenziellen Verlusten und Betrug ausgesetzt sind.
• Die Funktionsweise der DeFi-Dienste ist nicht intuitiv, was neue Nutzer abschrecken kann. 

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